El mercado de criptomonedas experimentó una pronunciada caída tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de ayer, celebrada el 18 de diciembre. Después de que la Reserva Federal de EE. UU. aplicara un recorte de tasas de 25 puntos básicos como se esperaba, también señaló menos recortes en 2025 de lo esperado anteriormente.
En respuesta, el precio de Bitcoin cayó más del 5%, cayendo por debajo de la marca de $100,000 antes de mostrar leves signos de recuperación. Las altcoins experimentaron caídas porcentuales de dos dígitos en todos los ámbitos.
La decisión de la Reserva Federal, si bien cumplió con las expectativas de una reducción de 25 puntos básicos, vino con un cambio notable en la trayectoria proyectada de las tasas para el próximo año. En lugar de los cuatro recortes comunicados previamente, el banco central ahora anticipa solo dos, lo que indica una postura más cautelosa. Esta recalibración de la política monetaria futura envió ondas a través de todo el espectro de activos de riesgo, lo que provocó que el S&P 500 cayera un 3% y el Russell 2000 Small Cap Index cayera un 4,4%.
¿Se acabó la corrida alcista de las criptomonedas?
Dentro del sector criptográfico, las consecuencias inmediatas fueron pronunciadas. Matt Hougan, Director de inversiones de Bitwise Asset Management, se refirió a las condiciones del mercado esta mañana a través de X, escribiendo: "El gran catalizador de hoy fue el anuncio de la Reserva Federal […] La Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos como se esperaba, pero redujo las expectativas para el próximo año de 4 recortes a 2 recortes. Las tasas más altas son malas para los activos de riesgo, y el anuncio de la Reserva Federal causó un fuerte retroceso en todos los activos de riesgo".
Según Hougan, la acción del precio de Bitcoin reflejó una mayor sensibilidad a las condiciones monetarias cambiantes. Señaló que la caída del precio de Bitcoin se vio exagerada por la liquidación de posiciones apalancadas. "Hoy se perdieron $600 millones de posiciones largas apalancadas en el mercado, lo que exacerbó el retroceso".
A pesar de la fuerte corrección, Hougan argumentó que la perspectiva más amplia sigue siendo constructiva: "Las criptomonedas ahora tienen un impulso interno, y nada del anuncio de hoy interrumpe las mega-tendencias: La reversión pro-criptomonedas en Washington política, creciente adopción institucional y flujos de ETF, compras de Bitcoin por parte de gobiernos y corporaciones y grandes avances tecnológicos en el espacio de blockchain programable".
Señaló los indicadores técnicos como un factor de apoyo para su tesis: "Mi indicador de impulso favorito sigue siendo positivo: el promedio móvil exponencial de 10 días de Bitcoin ($102k) todavía está por encima de su promedio móvil exponencial de 20 días ($99k)".
Hougan concluyó su hilo afirmando que el cambio en las expectativas de la Reserva Federal no descarrilará la corrida alcista a más largo plazo, afirmando: "Las criptomonedas están en un mercado alcista de varios años. 50bps de recortes de tasas proyectados no cambiarán eso".
Otros observadores del mercado ofrecieron interpretaciones similares de la estrategia de comunicación de la Reserva Federal. Warren Pies, fundador de 3Fourteen Research, comentó a través de X: "Al aumentar el pronóstico de inflación, reducir la tasa de EU y mantener los recortes, la Reserva Federal en realidad ha abierto el camino a más de 2 recortes en 2025 como datos ‘sorpresas’ para el lado moderado".
Los analistas macroeconómicos de renombre hicieron eco de este sentimiento. El analista de criptomonedas y podcaster Fejau (@fejau_inc) describió el enfoque del banco central como una estrategia diseñada para guiar las expectativas del mercado: "La Reserva Federal se vio obligada a recortar esta semana, por lo que está utilizando un pronóstico agresivo de diagrama de puntos FFR 2025 para reducir los rendimientos de los bonos a largo plazo a pesar de recortar hoy [… ] Bienvenido a la guerra psicológica de macro operaciones. Humo y espejos, cariño".
Caracterizó los diagramas de puntos como una herramienta de influencia psicológica más que como una hoja de ruta estricta: "Es importante ver los diagramas de puntos no como un pronóstico futuro de eventos, sino como una herramienta psicológica […] La Reserva Federal se ha comprado tiempo para permitir que salgan más datos antes de hacer un movimiento real […] Casi puedo garantizarle que 2025 no ocurrirá como se pronostica en sus puntos".
Andreas Steno Larsen, director de inversiones de Steno Global Macro Fund y director ejecutivo de Steno Research, ofreció una evaluación similar: "Al aumentar mucho todos los pronósticos, la Reserva Federal reduce materialmente el listón para los recortes del próximo año. Es un movimiento inteligente, si quieres recortar más, pero no quieres comprometerte previamente".
En el momento de la publicación, Bitcoin cotizaba a $101,766.
