En un hilo compartido con sus 538.000 seguidores en X, el analista de criptomonedas Miles Deutscher destaca la importancia vital de los inversores minoristas para la sostenibilidad del mercado alcista de las criptomonedas. Para comprender el posible regreso de la corrida alcista de las criptomonedas, Deutscher cree que es esencial entender lo que ha sucedido en los últimos años.
Entendiendo la dinámica de la corrida alcista de las criptomonedas
"Desde marzo de 2020 hasta noviembre de 2021, el mercado de las criptomonedas subió un 2.672%, con muchas altcoins obteniendo múltiplos de 50-100x+", afirma Deutscher, señalando un período caracterizado por un estímulo financiero significativo y un mayor interés público debido a los confinamientos globales.
Sin embargo, los días de gloria duraron poco, como señaló Deutscher, marcando el pico del mercado en noviembre de 2021 seguido de una fuerte caída.
La espiral descendente se acentuó por el colapso de LUNA y UST en mayo de 2022, que no sólo borró un importante valor de mercado sino que también exacerbó el descenso en el mercado de criptomonedas más amplio. "Las criptomonedas técnicamente alcanzaron su punto máximo en noviembre de 2021. Pero no fue hasta mayo de 2022 que las criptomonedas recibieron su golpe de gracia final: el colapso de LUNA y UST", explicó, ilustrando la precariedad de las inversiones en criptomonedas durante ese período.
Las secuelas de estos acontecimientos provocaron un éxodo generalizado de inversores minoristas, que quedaron destrozados financieramente o desilusionados por las drásticas caídas. "Si te arruinaste financieramente, te fuiste. Si no te arruinaste financieramente, aun así te fuiste (capitulación de precio/tiempo)", explica Deutscher, captando la profunda ansiedad que impregnó la base de inversores minoristas tras el colapso del mercado.
A pesar del difícil entorno, 2023 marcó el comienzo de una nueva ola de optimismo con importantes movimientos institucionales, en particular la solicitud de BlackRock para un ETF al contado de Bitcoin en junio, que posteriormente fue aprobada. "El 16 de junio, BlackRock solicitó un ETF al contado de Bitcoin […] Esto no sólo señaló un catalizador positivo en el horizonte, sino un cambio de paradigma en la forma en que las principales instituciones veían a BTC", destacó Deutscher, señalando un momento crítico que potencialmente marcó el comienzo de una nueva era para Bitcoin y posiblemente para el mercado de criptomonedas más amplio.
En enero de 2024, el mercado de criptomonedas había experimentado un aumento en los precios de Bitcoin, alcanzando nuevos máximos históricos tras el exitoso lanzamiento del ETF. "Más de 17.000 millones de dólares han fluido hacia los ETF al contado de BTC en lo que va de año", señala Deutscher, subrayando el impacto significativo de la inversión institucional en la valoración de Bitcoin y en el sentimiento general del mercado.
Sin embargo, Deutscher modera las expectativas respecto al mercado de altcoins, que no ha visto un éxito paralelo. La falta de un repunte similar en las altcoins es atribuida por Deutscher a la nueva dinámica del mercado introducida por el ETF, que alteró los flujos tradicionales de liquidez y los patrones de inversión. "El principal motor de este ciclo ha sido el ETF de BTC. Esto es muy diferente del último ciclo, donde el principal motor fueron las condiciones macro", comenta.
¿Cuándo volverá la corrida alcista?
De cara al futuro, Deutscher especula sobre las condiciones que podrían atraer a los inversores minoristas a regresar. Destaca el papel fundamental de que Bitcoin alcance nuevos máximos históricos, sugiriendo que Bitcoin alcance o supere los 100.000 dólares podría encender un renovado interés en todo el sector de las criptomonedas. "Sí, muchos de los problemas mencionados anteriormente, como la dispersión de altcoins, seguirían existiendo, pero definitivamente allanaría algunas grietas. Una subida de BTC = atención de los medios, gente que está al frente de una rotación de altcoins, optimismo renovado", añadió.
Deutscher también destaca la inclinación natural del ser humano hacia el juego, señalando que la emoción de los altos rendimientos podría atraer rápidamente a los inversores minoristas de nuevo al mercado si las altcoins muestran repuntes sostenidos. Hizo referencia al principio de Pareto para recordar a sus seguidores que las ganancias significativas del mercado suelen producirse al final del ciclo de inversión.
"El 80% de las ganancias en un mercado alcista se producen en el último 20% de la subida. Los inversores minoristas se unen a la fiesta tarde. Es posible que simplemente estemos demasiado pronto (en términos de duración del ciclo, comparativamente todavía lo estamos), afirma Deutscher.
Además, señala el potencial de las tecnologías emergentes en IA, juegos y finanzas descentralizadas (DeFi) para crear nuevos casos de uso convincentes para las criptomonedas. Sugirió que sólo unas pocas aplicaciones exitosas podrían impulsar una adopción generalizada, fomentando un interés más sostenible en el mercado de las criptomonedas.
Por ello, Deutscher sigue siendo optimista sobre la vuelta de los inversores minoristas. Concluye: "así que, en conclusión, sí, los minoristas (en su mayoría) se han ido. Hay razones válidas para ello, y este ciclo es fundamentalmente diferente debido a ellas. Pero no hará falta mucho para que los minoristas vuelvan. Y ese día puede llegar antes de lo que piensas".
En el momento de redactar este informe, el BTC cotizaba a 59.650 dólares.
