En un análisis compartido en X, Taran Sabharwal, CEO de Stix (una plataforma líder de negociación OTC especializada en soluciones de liquidez para transacciones privadas de criptomonedas), brindó información sobre la próxima dinámica de desbloqueo del token Celestia (TIA) programada para el 31 de octubre de 2024. Su evaluación sugiere que el mercado puede estar subestimando el impacto potencial en la acción del precio de TIA de cara a noviembre.
Por qué Celestia (TIA) podría ser una compra
"TIA: una historia de OTC", comenzó Sabharwal. "Utilizamos datos en cadena (a través de la API @celenium_io) para evaluar exactamente cómo la dinámica de desbloqueo puede dar forma a la acción del precio de TIA en noviembre. Los resultados se encuentran en la tabla de arriba. Resumimos que un total de 92,3 millones de TIA serán líquidos después del desbloqueo, lo que actuaría como el límite superior de la presión general de venta al contado".
Curiosamente, esta cifra representa menos del 50% de los desbloqueos totales del acantilado, lo que sugiere que la presión de venta real puede ser solo la mitad de lo que el mercado ha estado anticipando. Sabharwal destacó que el aumento real en el suministro circulante en comparación con el suministro actual indica una dilución del 41,8%.
Un factor significativo en esta dinámica es la actividad de los compradores OTC que adquirieron grandes cantidades del desbloqueo inicial y se cubrieron con futuros perpetuos, lo que provocó un aumento del interés abierto en los últimos meses. "Esperamos que muchos de estos cortos continúen liquidándose, negando parcialmente la presión de venta al contado", explicó. Esta liquidación podría servir como una señal alcista para los compradores al contado debido al posible restablecimiento de las tasas de financiación.
El análisis de Sabharwal incluyó varios supuestos clave. Los compradores de la ronda OTC poseen un desbloqueo del acantilado de 11 millones de TIA, incluido en la categoría de tokens no apostados ya que estos tokens se originaron en billeteras de tesorería no etiquetadas en el explorador de blockchain. Su equipo mapeó un total de 292 billeteras de derechos adquiridos pero reconoció algunas brechas, que también se incluyeron en la categoría de no apostadas.
Reflexionando sobre el historial de OTC de TIA en Stix, Sabharwal observó que Celestia ha sido uno de los activos más activamente negociados en el mercado OTC este ciclo. Al principio del ciclo, ofreció una atractiva oportunidad para los compradores direccionales, mientras que los vendedores estaban ansiosos por obtener grandes beneficios no realizados sin esperar un mercado alcista inminente en el tercer trimestre de 2023.
Continuó: "En el primer trimestre de 2024, el mercado alcista había madurado y TIA se recuperó a más de 20 dólares. La actividad OTC fue mínima aquí ya que los vendedores no querían tomar descuentos mayores (más del 40%) y los compradores no querían ofertar más alto que el techo de 8,50 dólares. Casi no vimos actividad ya que los vendedores se estaban "sintiendo" ricos y querían mantenerse en riesgo, a pesar de tener la oportunidad de realizar de 100 a 800 veces en sus inversiones".
La dinámica cambió cuando TIA cayó por debajo de los 5 dólares. Esto fue aproximadamente cuando Celestia Foundation comenzó a aumentar su ronda OTC de 100 millones de dólares a 3 dólares. "La consolidación para los compradores fue la misma que la de los inversores privados: desbloqueo del 33% el 31 de octubre de 2024 (menos de 2 meses de la ronda) y un desbloqueo lineal de 12 meses", señaló Sabharwal.
Durante el tercer y cuarto trimestre de 2024, se reanudó la agresiva actividad comercial OTC, y los vendedores descargaron varias posiciones. Solo Stix facilitó aproximadamente 60 millones de dólares en volumen de TIA desde julio, lo que sugiere que el volumen total de operaciones podría superar los 80 millones de dólares en todos los canales de liquidez, suponiendo que Stix tenga una participación de mercado del 75% en el espacio OTC.
Resumiendo su análisis, Sabharwal concluyó: "TLDR: los cortos seguirán liquidándose en el desbloqueo y las tasas de financiación pueden restablecerse a 0 o positivas. Las personas que perdieron el plazo de desapuesta del 9 de octubre también pueden haber desapostado durante octubre, lo que provocó un mayor suministro al contado (listo para ser vendido) para noviembre. De cualquier manera, el shock de oferta es enorme y ha sido el desbloqueo más difundido de este ciclo. Eso, junto con la supresión de los descuentos OTC, puede generar mucha acción para la moneda".
El reconocido analista de criptomonedas Will Clemente también intervino sobre los desarrollos a través de X: "Excelente artículo sobre la actividad OTC de $TIA de Taran de Stix. TLDR: el descuento OTC al contado en el mercado privado se ha comprimido durante el último año, mostrando una creciente demanda en el desbloqueo. Stix solo ha hecho 60 millones de dólares en volumen OTC de TIA desde julio".
Clemente agregó su perspectiva sobre el posible impacto en el mercado: "Creo que esta acción del precio de BTC ha deslizado aún más la probabilidad de que el desbloqueo de TIA del jueves sea bajista hacia ‘no’. 6 meses de reacumulación después de una caída del 80 %, tonelada de volumen OTC, desbloqueo más ampliamente telegrafiado en la historia de las criptomonedas, 9 cifras cortas, BTC acercándose a los ATH. Soy largo ahora".
Al cierre de esta edición, TIA cotizaba a 5,00 dólares.
