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El miércoles, la Reserva Federal de EE. UU. decidió dejar su tasa de interés de referencia sin cambios en el rango de 4.25%–4.5%, y Bitcoin reaccionó instantáneamente. La pausa, aunque ampliamente anticipada, llegó con una perspectiva ligeramente revisada que incluye un cronograma más lento para futuros recortes de tasas y un ajuste notable al ritmo de reducción del balance del banco central.
Según la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el "Dot Plot" de la Fed ahora indica solo dos recortes de tasas de 25 puntos básicos para este año, menos de lo que muchos participantes del mercado esperaban en diciembre. Los responsables de la política monetaria enfatizaron que, si bien las tasas de interés permanecen en territorio restrictivo, el momento de los recortes reales depende de la trayectoria de los indicadores económicos, particularmente la inflación y el empleo.
Sin embargo, la última declaración ya no afirma que la inflación y el empleo están "en equilibrio", lo que refleja la creciente preocupación del Comité por la incertidumbre económica. Pero quizás el giro más significativo fue el anuncio de la Fed de que reducirá la velocidad de la reducción de sus tenencias de bonos, comúnmente conocido como "ajuste cuantitativo" (QT).
A partir de abril, la reducción mensual de los bonos del gobierno caerá de $25 mil millones a $5 mil millones, una reducción sustancial que muchos analistas consideran un preludio de una postura más flexible si las condiciones económicas o del mercado se deterioran.
Qué significa esto para Bitcoin
Poco después del anuncio de la Fed, Bitcoin subió aproximadamente un 4–5%, superando brevemente el nivel de USD 86,000. Nik Bhatia, fundador de The Bitcoin Layer y autor de Bitcoin Age, recurrió a su última actualización de video para analizar las implicaciones de la decisión. "Bitcoin subió un 4% con la noticia de que la Fed ralentiza el QT y todavía está comprometida con recortar las tasas de interés", dijo Bhatia al comienzo de su análisis, y señaló que el mercado se había centrado en si el banco central modificaría su enfoque de ajuste cuantitativo.
Bhatia explicó cómo la reducción del límite mensual de reducción de $25 mil millones a $5 mil millones puede aflojar las restricciones de liquidez en el sistema general: "Ahora la Fed también sigue contrayendo su balance, pero ahora lo hará en solo cinco mil millones al mes en lugar de 25 mil millones al mes, y ese es un cambio importante", dijo.
"Esto no es algo como, ‘Oye, estamos en la cúspide de la QE ahora solo porque pasamos de 25 a cinco’, pero el primer paso es lograr que el balance general deje de reducirse… para que si la Fed necesita girar, pueda pasar rápidamente de 5 mil millones en QT al mes a una expansión modesta".
Bhatia subrayó que tal movimiento puede alimentar el apetito por el riesgo del mercado: "El mercado ve a la Fed por lo que es: apoya la creación de crédito que expande los balances en todo el mundo, y ese flujo termina en los precios de los activos… algunos de esos activos pueden ser acciones, Bitcoin—[y] otros activos financieros".
Otros expertos son aún más drásticos en su evaluación. El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, declaró a través de X: "JAYPOW cumplió, QT básicamente terminó el 1 de abril. Lo siguiente que necesitamos para animarnos de verdad es una exención de SLR o un reinicio de QE. ¿Fueron $77k el fondo de BTC? Probablemente. Pero las acciones probablemente tengan más dolor por delante para convertir completamente a Jay al equipo Trump, así que manténganse ágiles y con efectivo".
Jamie Coutts, analista jefe de criptomonedas en Realvision, prácticamente está de acuerdo: "Después de anoche, QT está efectivamente muerto (por algún tiempo). La volatilidad del Tesoro ha retrocedido y ahora refleja la caída en DXY de principios de este mes. Todo esto es extremadamente positivo para la liquidez".
Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba a $85,881.
