El precio de Bitcoin ha caído más de un -8,8% desde el viernes cuando Bybit sufrió el mayor hackeo de criptomonedas de la historia. El activo digital insignia alcanzó un máximo de 99.493 dólares a finales de la semana pasada, solo para retroceder a aproximadamente 91.500 dólares en el momento de la publicación, lo que marca una disminución del -5,5% desde el lunes. Esta recesión no solo hace añicos el intento de Bitcoin de mantenerse por encima de los 95.000 dólares, sino que también lo coloca al borde de perder su rango de negociación crítico de 97 días entre 91.000 y 102.000 dólares. En particular, el precio de Bitcoin se ha roto por debajo del canal de tendencia descendente que ha estado en juego desde el 20 de enero.
¿Qué sigue para Bitcoin?
Ari Paul, BlockTower Capital’s cofundador y director de inversiones, ofreció una amplia visión sobre la trayectoria de Bitcoin y el entorno macroeconómico más amplio. X publicó un artículo, Paul, tocó el potencial de la continua debilidad del mercado de valores y su efecto dominó en los activos digitales: "Mi opinión sobre el mercado: las acciones en 4-15 meses de dolor (supongo que 9 meses) vinculado principalmente a las políticas gubernamentales deflacionarias (aranceles y despidos masivos). Entonces es una cuestión política: ¿la administración Trump "capitula" y se vuelve severamente inflacionaria? En la gran mayoría de casos similares en la historia la respuesta fue sí, pero actualmente solo es una suposición de baja confianza".
Cambiando el enfoque a las criptomonedas, Paul enfatizó que si bien las criptomonedas aún pueden mostrar correlaciones a corto plazo con las acciones, inherentemente están en diferentes ritmos cíclicos: "¿Qué significa eso para las criptomonedas? Sigo pensando que las criptomonedas y las acciones están en diferentes ritmos de ciclos, pero eso no niega la correlación a corto plazo. Las Alt probablemente sigan a las acciones al menos al principio (pero ya han bajado tanto, incluso en comparación con los precios de 2021, que pueden tocar fondo mucho antes que las acciones)".
Hablando de Bitcoin, Paul predice que la criptomoneda líder "actuará como una combinación de oro y S&P 500", y agrega: "si el oro permanece fuerte, eso sugeriría que Bitcoin superaría a las acciones perdedoras, pero tal vez no por mucho. Parece plausible un retroceso a ~73k-$77k, probablemente agregaría allí".
A pesar de la volatilidad a corto plazo, Paul sigue siendo optimista: "Sigo confiando en que las criptomonedas el mercado alcista no ha terminado, pero esto se ve cada vez más diferente de los ciclos anteriores, tal vez sustancialmente más lento y más largo. Mi caso base es que las criptomonedas liderarán el giro general de la inflación macroeconómica, por lo que tal vez la corrida alcista de las criptomonedas se reanude en 6 meses y las acciones suban en 9. Las fechas dadas son solo indicios de mis suposiciones. No le doy peso a los plazos exactos".
El fundador de BitMEX, Arthur Hayes, también recurrió a X para advertir sobre un inminente empuje a la baja. Señaló la mecánica de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y el arbitraje del mercado de futuros como posibles impulsores de una mayor presión de venta.
"Se acerca la ciudad fantasma de Bitcoin: muchos tenedores de IBIT son fondos de cobertura que fueron ETF largos y futuros cortos de CME para obtener un rendimiento mayor que donde financian, tesorería estadounidense a corto plazo. Si esa base cae a medida que cae BTC, estos fondos venderán IBIT y volverán a comprar futuros de CME. Estos fondos están en ganancias y, dado que la base está cerca de los rendimientos de UST, se liquidarán durante las horas de EE. UU. y obtendrán sus ganancias. 70.000 dólares te veo, amigo", escribe.
En particular, la firma de investigación 10x Research publicó un análisis el lunes que indica que si bien los ETF de Bitcoin, liderados por el producto IBIT de BlackRock, han obtenido 38.600 millones de dólares en entradas netas desde su lanzamiento en enero de 2024, gran parte de este capital puede no representar apuestas directas a precios crecientes de BTC, alineándose con la declaración de Hayes.
"Aunque los ETF de Bitcoin han atraído 38.600 millones de dólares en entradas netas desde su lanzamiento en enero de 2024, nuestro análisis sugiere que solo 17.500 millones de dólares (44%) representan compras genuinas solo largas. La mayoría, el 56%, probablemente esté vinculada a estrategias de arbitraje, donde las posiciones cortas de futuros de Bitcoin compensan las entradas", señaló la firma.
Antes de la caída del precio en curso, el técnico de mercado Tony "The Bull" Severino, advirtió sobre la volatilidad inminente de Bitcoin, señalando que las Bandas de Bollinger diarias estaban alcanzando una tensión extrema, un patrón que a menudo va seguido de una oscilación de precios significativa: "Se tomará una decisión pronto en Bitcoin, ya que las Bandas de Bollinger diarias alcanzan la tercera lectura más ajustada desde 2018. A finales de 2018, la tensión récord provocó una caída del 50% en poco más de un mes. A mediados de 2023, la tensión récord provocó un aumento del 200% en poco más de 200 días. ¿En qué dirección se libera la volatilidad?".
Con Bitcoin tambaleándose justo por encima de los 91.000 dólares y el mercado aún tambaleándose por el hackeo histórico de Bybit, el mercado se encuentra en una coyuntura crucial. Las señales gráficas, las incertidumbres macroeconómicas y el desarrollo de estrategias comerciales complejas dibujan colectivamente un panorama nublado con una posible extensión de esta caída al rango de 73.000 a 77.000 dólares en los próximos meses.
Mientras tanto, esto no tiene por qué anunciar el comienzo del mercado bajista. Chris Burniske, socio de Placeholder VC, comentó a través de X: "A mediados de 2021: el BTC cayó un 56%, el ETH cayó un 61%, el SOL cayó un 67%, muchos otros un 70-80%+. Puedes encontrar todas las razones por las que este ciclo es diferente, pero el reinicio a mitad de la tendencia alcista que estamos atravesando no tiene precedentes. Aquellos que piden un bajista en toda regla están equivocados".
En el momento de la publicación, BTC cotizaba a 90.537 dólares.
