El panorama del staking de Ethereum de un vistazo
Casi el 70% de los inversores institucionales en Ethereum (ETH) están participando en el staking de ETH, y el 60,6% de ellos utilizan plataformas de staking de terceros.
Según un informe de Blockworks Research, el 69,2% de los inversores institucionales que poseen Ethereum están involucrados en el staking del token ETH nativo de la plataforma. De ellos, el 78,8% son empresas de inversión y gestores de activos.
Es de destacar que algo más de uno de cada cinco inversores institucionales (o el 22,6%) de los encuestados afirmó que ETH o un token líquido de staking (LST) basado en ETH constituye más del 60% de la asignación total de su cartera.
El informe señala una transformación sísmica en el panorama del staking de Ethereum desde que la red realizó la transición de un mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW) a prueba de participación (PoS) durante la actualización del Merge.
En la actualidad, hay cerca de 1,1 millones de validadores en cadena que hacen staking de 34,8 millones de ETH en la red. Tras el Merge, a los participantes en la red Ethereum solo se les permitió retirar sus ETH después de la actualización de Shapella en abril de 2023.
Después de la fase inicial de retiros de ETH, la red ha experimentado entradas constantes, lo que indica una fuerte demanda de staking de ETH. Actualmente, el 28,9% del suministro total de ETH está en staking, lo que la convierte en la red con el mayor valor en dólares de activos en staking, valorado en más de 115.000 millones de dólares.
Vale la pena señalar que el rendimiento anualizado del staking de ETH es de alrededor del 3%. A medida que se hace staking de más ETH, el rendimiento disminuye proporcionalmente. Sin embargo, los validadores de la red también pueden ganar ETH adicional a través de tarifas de transacción prioritarias durante periodos de alta actividad de la red.
El staking de terceros eclipsa al staking individual
Cualquiera puede participar en el staking de ETH, ya sea como staker individual o delegando su ETH a una plataforma de staking de terceros. Si bien el staking individual le da al staker control total sobre su ETH, conlleva una alta barrera de entrada de staking de al menos 32 ETH, con un valor de más de 83.000 dólares al precio de mercado actual de 2.616 dólares.
Por el contrario, los poseedores pueden hacer staking con tan solo 0,1 ETH a través de stakers de terceros, pero deben renunciar a cierto grado de control sobre sus activos. Recientemente, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin enfatizó la necesidad de reducir los requisitos de entrada para los stakers individuales de ETH para garantizar una mayor descentralización de la red.
Actualmente, alrededor del 18,7% de los stakers son stakers individuales. Sin embargo, la tendencia muestra que el staking individual está perdiendo popularidad debido al alto umbral de entrada y a la ineficiencia del capital bloqueado. El informe explica:
- Una vez bloqueado en el staking, el ETH ya no puede utilizarse para otras actividades financieras en todo el ecosistema DeFi. Esto significa que ya no es posible proporcionar liquidez para varias primitivas DeFi o utilizar el ETH como garantía para obtener préstamos. Esto presenta un costo de oportunidad para los stakers individuales, que también deben tener en cuenta las tasas de recompensa de red dinámicas del ETH stakeado para asegurarse de que están maximizando su potencial de rendimiento ajustado al riesgo.*
Como resultado, las soluciones de staking de terceros se están volviendo más populares entre los stakers de ETH. Sin embargo, estas plataformas, dominadas por exchanges centralizados y protocolos de staking líquido, plantean preocupaciones sobre la centralización de la red.
Cerca del 48,6% de los stakers de ETH que utilizan plataformas de staking de terceros están utilizando solo una plataforma integrada como Coinbase, Binance, Kiln y otras.
El informe destaca los factores clave que llevan a los inversores institucionales a utilizar plataformas de terceros, como la reputación de la plataforma, las redes admitidas, los precios, la facilidad de incorporación, los costes competitivos y el conocimiento de la plataforma.
Aunque el ecosistema de staking de Ethereum está evolucionando, este crecimiento aún no se ha reflejado en el precio de ETH. ETH ha tenido un rendimiento inferior en relación con BTC durante un largo periodo, solo recientemente ganando tracción después de la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) de recortar las tasas de interés.
No obstante, algunas empresas de investigación de criptomonedas siguen optimistas sobre el potencial repunte de ETH frente a BTC a finales de este año. En el momento de redactar este artículo, ETH cotizaba a 2.616 dólares, un aumento del 0,8% en las últimas 24 horas.
