La firma de inteligencia empresarial MicroStrategy ha aumentado considerablemente sus compras de Bitcoin (BTC) este mes en respuesta al sentimiento alcista tras la victoria del presidente electo Donald Trump el 5 de noviembre. Las recientes adquisiciones de la compañía han llevado sus tenencias totales de Bitcoin a aproximadamente $38 mil millones.
Bonos convertibles impulsan compra masiva de Bitcoin
El 25 de noviembre, el cofundador Michael Saylor anunció a través de las redes sociales que MicroStrategy había adquirido 55,500 BTC entre el 18 y el 24 de noviembre por $5.4 mil millones.
Esta compra fue financiada con los ingresos de una emisión de bonos convertibles por $3 mil millones y ventas de acciones comunes, como se detalla en una presentaciónante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
Desde que comenzó su estrategia de adquisición de Bitcoin en 2020, Saylor ha pasado de utilizar efectivo corporativo a un modelo de financiación más complejo que implica la venta de deuda convertible y acciones.
El último bono convertible se emitió a una tasa de interés cero, lo que refleja la confianza de los prestamistas en que las acciones de MicroStrategy se apreciarán más allá del precio de conversión en el futuro.
Jeffrey Park, un gerente de cartera de Bitwise Asset Management, señalóque Saylor ha aprovechado efectivamente el arbitraje financiero dentro de la estructura de la tesorería corporativa, lo que le permite a MicroStrategy pedir prestado fondos prácticamente sin costo.
Saylor también revelóque las operaciones de tesorería de MicroStrategy han arrojado un sustancial 59.3% en retornos de Bitcoin en lo que va del año, lo que se traduce en una ganancia neta de aproximadamente 112,125 BTC para los accionistas, o alrededor de 341 BTC por día.
A un precio proyectado de $100,000 por BTC, Saylor afirmó que esto podría significar unos impresionantes $11.2 mil millones para el año, lo que equivale a aproximadamente $34.1 millones diarios.
Analista advierte sobre los riesgos en la estrategia de apalancamiento
Desde su incursión en Bitcoin, MicroStrategy ha adquirido un total de 386,700 tokens, con un precio de compra promedio significativamente más bajo que su valor de mercado actual.
Las últimas adquisiciones ocurrieron mientras los precios de Bitcoin se acercaban a máximos históricos, y la compañía compró los nuevos tokens a aproximadamente $97,862 cada uno, ligeramente por encima de su precio de negociación actual.
Sin embargo, esta estrategia apalancada ha generado preocupación entre algunos analistas, particularmente después de que las acciones de MicroStrategy (MSTR) cayeran un 16% el jueves pasado.
Los críticos advierten que si el precio de Bitcoin disminuye bruscamente, las acciones de la compañía podrían sufrir de manera similar, recordando la recesión de 2022 cuando el mercado de criptomonedas experimentó pérdidas significativas.
El analista de TD Cowen, Lance Vitanza, comentó sobre los riesgos asociados con el apalancamiento, afirmando: "Cuando se aplica apalancamiento a algo, se amplifican los rendimientos tanto en la dirección alcista como en la dirección bajista". Enfatizó que MicroStrategy es pionera en la aplicación de esta estrategia de apalancamiento específicamente a Bitcoin.
Al momento de escribir este artículo, la criptomoneda líder del mercado se cotiza a $95,350, registrando una disminución de precio del 1.7% en el plazo de 24 horas.
Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com