MicroStrategy, la principal empresa de software empresarial que se ha convertido en una plataforma de inversión en Bitcoin (BTC), ha vuelto a llamar la atención con su última compra de 101 millones de dólares en BTC.
La empresa, dirigida por el presidente y cofundador Michael Saylor, se ha comprometido a utilizar acciones preferentes perpetuas, acciones ordinarias y deuda para impulsar su estrategia de compra de Bitcoin en curso.
MicroStrategy prevé una ampliación de capital de 42 000 millones de dólares para 2027
En una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE. UU., MicroStrategy reveló que compró 1 070 tokens de Bitcoin a un precio promedio de aproximadamente 94 000 $ el 30 y 31 de diciembre de 2024.
Esto eleva las tenencias totales de Bitcoin de la empresa a la impresionante cifra de 447 470 BTC, adquiridos por alrededor de 27 970 millones de dólares a un precio promedio de 62 503 $ por Bitcoin.
Es de destacar que Saylor destacó en una publicación en redes sociales en X (anteriormente Twitter) que la empresa logró un rendimiento de Bitcoin del 48 % en el cuarto trimestre de 2024 y del 74,3 % en todo el año fiscal.
Los ambiciosos planes de MicroStrategy se extienden más allá de las adquisiciones de Bitcoin. El viernes, la empresa anunció su intención de recaudar hasta 2 000 millones de dólares a través de ofertas de acciones preferentes perpetuas, que tendrán prioridad sobre sus acciones ordinarias de Clase A.
Este movimiento es parte de una estrategia más amplia para recaudar 42 000 millones de dólares de capital para 2027 a través de varios medios, incluidas ventas de acciones en el mercado y ofertas de deuda convertible. Con más de dos tercios de sus objetivos de patrimonio ya cumplidos, se espera que la empresa pivote hacia los mercados de renta fija en un futuro cercano.
La demanda de acciones de MicroStrategy (MSTR) ha aumentado notablemente entre los fondos de cobertura, que están empleando estrategias de arbitraje convertibles que implican comprar bonos y vender acciones en corto.
Esta estrategia capitaliza la volatilidad de las acciones de MicroStrategy, una característica que se ha convertido en la piedra angular de su modelo de negocio. El analista de referencia Mark Palmer comentó:
Esa volatilidad en sí misma es un elemento clave del enfoque de MicroStrategy porque permite a la empresa acceder a los mercados de capital y, en particular, al mercado de bonos convertibles más fácilmente.
La reciente propuesta de MicroStrategy para aumentar el número de acciones autorizadas de acciones ordinarias de Clase A de 330 millones a 10 300 millones ha generado temores de dilución de acciones, lo que ha llevado a una caída significativa en el precio de las acciones de la empresa.
La audaz estrategia de MicroStrategy en Bitcoin se enfrenta a dificultades
El día de la presentación del poder en diciembre, las acciones cayeron hasta un 9,6 %. Adam Kobeissi, fundador de The Kobeissi Letter, señaló el dilema al que se enfrentan los inversores, afirmando:
Es una situación en la que todos pierden porque, por un lado, tienes gente que dice que es dilusivo y está vendiendo las acciones… pero, por otro lado, tienes gente que dice que si no se aprueba, no pueden seguir comprando Bitcoin y toda la estrategia de inversión está algo rota.
Una votación sobre el aumento de acciones está programada para el 21 de enero de 2025 y, dado que Saylor es un accionistaimportante, se espera que se apruebe la enmienda. Si se aprueba, el aumento de las acciones podría provocar una mayor volatilidad en el precio de las acciones de MicroStrategy a medida que la empresa se vuelve más apalancada.
Aunque la empresa generalmente ha superado el desempeño de Bitcoin, se ha enfrentado a desafíos en los últimos meses, lo que subraya que su desempeño está influenciado por factores más allá de los precios de las criptomonedas.
A pesar de las recientes fluctuaciones, Palmer mantiene una calificación de «compra» para las acciones de MicroStrategy. Él cree que la reacción del mercado al aumento propuesto de acciones ha sido una reacción exagerada.
«La estrategia de la empresa ha sido emitir acciones para realizar compras de Bitcoin acumulativas que pueden redundar en beneficio de los accionistas», comentó.
El enfoque agresivo de MicroStrategy hacia las adquisiciones de Bitcoin la ha llevado a realizar compras significativas que superan los mil millones de dólares a fines de 2024, aunque las últimas semanas han visto una desaceleración en estas actividades en medio de precios de Bitcoin fluctuantes.
Palmer tranquilizó a los inversores y dijo: «Hemos visto un avance en la estrategia de la empresa, lo que no es indicativo de una desaceleración… es más un reflejo del enfoque agresivo que ha adoptado la empresa».
En el momento de escribir este artículo, la principal criptomoneda del mercado se acerca al hito de los 100 000 $, cotizando a 99 340 $, un 2 % más en las últimas 24 horas.
Imagen de portada de DALL-E, gráfico de TradingView.com
