MicroStrategy, la empresa de inteligencia empresarial dirigida por el cofundador y presidente Michael Saylor, ha vuelto a ser noticia con el anuncio de una adquisición de Bitcoin (BTC) por valor de 2.100 millones de dólares.
Curiosamente, este es el quinto lunes consecutivo en el que la corporación con sede en Tysons Corner, Virginia, ha anunciado importantes adquisiciones de la principal criptomoneda del mercado, demostrando su confianza en las perspectivas y la apreciación del precio de BTC.
El alijo de Bitcoin de Microstrategy supera a Nvidia
Según una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE. UU., MicroStrategy compró 21.550 tokens de Bitcoin entre el 2 y el 8 de diciembre por un precio promedio de 98.783 dólares por token.
En los últimos cuatro años, Saylor y su empresa han acumulado Bitcoin por un valor de más de 41.000 millones de dólares, una medida que tomó para cambiar la estrategia de supervivencia de la empresa de software.
Saylor dijo en octubre que financiaría 42.000 millones de dólares en tres años a través de una combinación de ventas de acciones en el mercado y ofertas de deuda convertible, reforzando la estrategia de adquisición de BTC de la empresa.
El ritmo al que MicroStrategy está acumulando Bitcoin se ha acelerado sustancialmente en el mes transcurrido desde la elección de Donald Trump el 5 de noviembre; tardó casi un año en acumular sus primeras 100.000 monedas, pero solo dos semanas en aumentar sus participaciones de 300.000 a 400.000.
Esta gran reserva de Bitcoin ahora vale más que las reservas de efectivo del gigante informático Nvidia Corp., así como casi todas las corporaciones no financieras que cotizan en el índice S&P 500.
Preocupaciones sobre liquidez y crédito
A pesar de las perspectivas alcistas del BTC, los investigadores creen que el método de MicroStrategy no está exento de riesgos. En cuatro de las últimas cinco semanas, la empresa ha comprado Bitcoin a un precio promedio más alto que el precio promedio del mercado, lo que plantea dudas sobre la viabilidad a largo plazo del enfoque.
Las acciones de la compañía, MSTR, han aumentado en más del 500% este año, generando un interés significativo por parte de los inversionistas, mientras que los fondos de cobertura han comenzado a adquirir sus pagarés para métodos de arbitraje neutrales al mercado, capitalizando la volatilidad de Bitcoin. Sin embargo, los analistas advierten que la dependencia continua de Bitcoin podría ser riesgosa.
Min Jung, analista de investigación de Presto Research, señaló que si bien el aumento de los precios del BTC crea un ciclo de retroalimentación positiva, en el que los precios de las acciones más altos permiten más recaudación de fondos para futuras compras de Bitcoin, este ciclo depende en gran medida del aumento de la criptomoneda. "Si el mercado cambia, las consecuencias podrían ser graves", dijo Jung a Bloomberg.
Una caída significativa en el valor de mercado de Bitcoin podría poner en peligro la viabilidad financiera de la empresa, planteando problemas de liquidez y crédito. Fuera de su importante mercado de software de análisis empresarial, las oportunidades de creación de ingresos de la empresa serían restringidas.
Gracy Chen, directora ejecutiva del exchange de criptomonedas Bitget, expresó estos temores y señaló que una caída en los precios de Bitcoin podría poner en peligro la capacidad de MicroStrategy para administrar sus crecientes niveles de deuda.
"Las enormes tenencias de BTC de la empresa presentan un riesgo de concentración de mercado", explicó Chen. "Una venta a gran escala podría provocar fluctuaciones de precios importantes, que afectarían no solo a Bitcoin sino a todo el ecosistema de criptomonedas."
Al momento de escribir este artículo, BTC se cotiza a 97.700 dólares, con una caída del 3% en las últimas 24 horas.
Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com